POLSTR a WIBOR — czym się różnią
Dwa wskaźniki mierzą to samo zjawisko — koszt pieniądza na rynku międzybankowym — ale na dwa różne sposoby. Stąd biorą się dwie różne liczby i konieczność spreadu korygującego.
Ostatnia weryfikacja: 13.08.2026 · ustawa o reformie wskaźników + komunikaty GPW Benchmark
Różnice w tabeli
| Cecha | WIBOR | POLSTR |
|---|---|---|
| Podstawa wyliczenia | kwotowania banków — deklaracje, po ile pożyczyłyby sobie środki | rzeczywiste transakcje depozytowe zawarte na rynku międzybankowym |
| Horyzont transakcji | stawki terminowe na 1M, 3M, 6M | transakcje jednodniowe, składane do stawki na 1M, 3M, 6M |
| Kiedy znana jest wartość | na początku okresu odsetkowego | stawka składana jest znana po zakończeniu okresu, z którego się składa |
| Zawartość premii za ryzyko | stawka terminowa zawiera oczekiwania co do przyszłych stóp i premię za termin | stawka overnight jest bliżej bieżącego kosztu pieniądza, bez premii terminowej |
| Status | wygaszany — publikacja kończy się z upływem terminu ustawowego | wskaźnik docelowy dla nowych i konwertowanych umów |
Dlaczego te dwie liczby nie są sobie równe
Stawka terminowa (WIBOR) zawiera w sobie oczekiwania rynku co do stóp w najbliższych miesiącach oraz premię za to, że pieniądz jest pożyczany na dłużej. Stawka składana z transakcji jednodniowych (POLSTR) takiej premii nie zawiera — pokazuje koszt pieniądza, który już się wydarzył.
W praktyce oznacza to, że wskaźniki różnią się poziomem, a różnica ta jest zmienna w czasie. Gdyby po prostu podmienić jeden na drugi w umowie, oprocentowanie skoczyłoby albo spadło z dnia na dzień — bez żadnej decyzji stron. Właśnie dlatego ustawa przewiduje spread korygujący.
Co się zmienia w Twojej umowie, a co nie
- Nie zmienia się marża banku — jest zapisana w umowie i konwersja jej nie dotyka.
- Nie zmienia się kwota kredytu ani okres spłaty.
- Zmienia się wskaźnik: zamiast WIBOR-u pojawia się POLSTR powiększony o spread korygujący.
- Zmienia się rytm aktualizacji — stawka składana jest ustalana za okres miniony, nie z góry.
Harmonogram: od 1 stycznia 2027 nowe umowy wyłącznie na POLSTR, 31 grudnia 2027 koniec publikacji WIBOR-u. Pełna oś czasu.